Русия е принудена да продава нефт с най-високите отстъпки от години насам, в резултат на новите санкции от САЩ срещу две от най-големите си нефтени компании – „Роснефт“ и „Лукойл“. Тази ситуация води до значителни промени в глобалния пазар на суров петрол, като отстъпките на руската марка Urals спрямо референтната Brent достигат нива, невиждани от началото на войната през 2022 г.
Рязък ръст на отстъпките
Според източници от бранша, цитирани от руското издание „Комерсант“, към 10 ноември отстъпката на Urals спрямо Brent в пристанищата Приморск и Новороссийск е достигнала 19,4 долара за барел. Това е значителен скок в сравнение с началото на ноември, когато отстъпките варираха между 13 и 14 долара за барел. Преди въвеждането на американските санкции през октомври, нивата бяха още по-ниски – между 11 и 12 долара.
Експертът по енергетика Кирил Родионов, базирайки се на данни от Argus и ОПЕК, отбелязва, че максималните отстъпки на Urals са били регистрирани през второто тримесечие на 2022 г. (31,9 долара за барел) и първото тримесечие на 2023 г. (30 долара). Тези пикове са свързани с геополитически събития: инвазията на руската армия в Украйна през 2022 г. и ембаргото на ЕС върху морските доставки от Русия през 2023 г. Въпреки това, по онова време цената на Brent е била значително по-висока – между 104,6 и 122,7 долара за барел през 2022 г. и 78-83 долара през 2023 г., според данни от Управлението за енергетична информация на САЩ (EIA). За сравнение, в началото на ноември тази година EIA оценява Brent на спот пазара на 65,8 долара за тонна.
Исторически контекст и прогнози
Последният път, когато отстъпките в пристанище Приморск надхвърляха 15 долара за барел, е бил в началото на тази година, след санкциите на САЩ срещу „Газпром нефт“, „Сургутнефтегаз“ и над 180 нефтени танкера. Според Игор Юшков от Финансовия университет към правителството на РФ, преструктурирането на схемите за продажба чрез трейдъри, които не са под санкции, обикновено отнема около два месеца. В настоящата ситуация обаче основният преход се очаква да завърши едва към началото на 2026 г.
Кирил Бахтин, ръководител на центъра за руски акции в БКС, споделя оптимистичен поглед: отстъпките ще се увеличат временно, но след няколко месеца ще се върнат към нивата от началото на септември, подобно на ситуациите през 2022 и 2023 г.
Реакцията на основните купувачи
Основните потребители на руски нефт – компании от Индия и Китай – проявяват все по-голяма предпазливост. Според Bloomberg, пет големи индийски рафинерии не са направили поръчки за руски нефт за декември. Тези предприятия представляват две трети от експорта на Русия към Индия. Освен това, дори с увеличените отстъпки, купувачите не проявяват интерес към спот пазара.
В Китай ситуацията е подобна: големите държавни компании Sinopec и PetroChina са отказали да закупуват руски суровини. Това показва нарастващите рискове, свързани със санкциите, които правят търговията по-трудна.
Възможни последици за експорта
Аналитиците от компанията „Ейлер“ прогнозират краткосрочни прекъсвания в експорта на нефт от Русия по време на преструктурирането на логистиката. Според трейдъри, интервюирани от Reuters, морските доставки остават стабилни поне до 21 ноември, когато изтича разрешението на САЩ за сделки с „Роснефт“ и „Лукойл“. След това датата се очакват по-сериозни проблеми.
В заключение, новите санкции подчертават уязвимостта на руската икономика към международни ограничения. Докато отстъпките помагат да се поддържат продажбите, те намаляват приходите и могат да доведат до дългосрочни промени в глобалните енергийни пазари.
